Rahmenbedingungen der Venture Capital-Finanzierung: Ein internationaler Vergleich der Venture Capital-Praxis (German Edition)

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Die Finanzinnovation Venture Capital, welche in den USA seit den 50er Jahren groA?e Erfolge verbuchte, spielt auch in Deutschland eine immer wichtigere Rolle bei der Finanzierung junger, innovativer Unternehmen. In der US-amerikanischen VC-Praxis werden die FinanzvertrA¤ge ausschlieA?lich durch Wandelpapiere abgeschlossen, die nach zahlreichen LiteraturbeitrA¤gen als besonders geeignet zur LA¶sung des Agency-Problems bei der VC-Finanzierung sind. Es wird jedoch nicht erklA¤rt, warum Wandelpapiere auA?erhalb der USA, z.B. in Deutschland, nur eine geringe Rolle spielen. Stattdessen werden stille Beteiligungen als a??deutsche Besonderheita?? neben Eigenkapital am hA¤ufigsten eingesetzt. Diese Arbeit dient dazu, die VC-Beteiligungsstruktur unter deutA­schen Rahmenbedingungen theoretisch zu analysieren und den interA­naA­tioA­nalen Unterschied (vor allem zwischen Deutschland und den USA) in der Beteiligungsstruktur zu erklA¤ren. Die Analyse der Vertragsstrukturen zwischen VC-Gebern und -Nehmern liefert Einblicke, wie Interessenkonflikte zwischen beiden Parteien durch einen Finanzierungsvertrag gelA¶st werden, und trA¤gt zum VerstA¤ndnis der Bedeutung des institutionellen Umfelds fA?r die VC-Finanzierung in Deutschland bei. Das Buch richtet sich an UnternehmensA­grA?nder, Wirtschaftswissenschaftler sowie Manager und Venture Capitalists.

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